炒匯，請先了解外匯經紀商(2019.03.14更新) @ 暘滕小宇宙

任何活躍的外匯市場都有不少的外匯經紀商(Exchange Dealer)，在美國稱為Exchange Trader，像股票市場的經紀商角色一樣，外匯經紀商(Brokers)在外匯市場僅扮演著中介人(Intermediaries)的角色，是以賺取佣金為目的，其主要任務是提供正確迅速的交易情報，以促進外匯交易的順利進行，為客戶代洽外匯買賣的匯兌商定，屬於買主與賣主間，拉攏搓合，透過外匯經紀人的接洽，直接或間接進行銀行買賣。

外匯經紀商及經紀人本身不承擔外匯客戶交易的盈虧風險，其從事仲介工作賺取佣金收入(Broker Fee or Commission)，外匯經紀人因熟悉市場外匯供需情形，消息及圖表的分析，以及匯率變化漲跌及買賣程序,故投資人樂於利用。

外匯經紀商的IB Introducing Broker

其實我們真正在接觸到經紀商完成開戶時，你可能未必是真正經由經紀商本身，通常大多數都是在所謂的代理IB底下去完成開戶，這時有會影響到交易點差或是可下的最小手數，而IB就是經紀商的業務，所以業務在經營市場時方法更是百百種，好壞都要看你接觸的那位IB；但畢竟代理從物理角度來看，還是跟你比較接近(因為利益區塊關係較大)，所以你的交易上的問題可能可以得到更快速的解答，也有代理本身自己就擁有資深交易經驗，也較會提供技術分析等等有價值的資訊供你做參考，那這些的好壞完全憑交易者本身去判別，因為任何商業行為，都是資源分配概念，你也不可能要求市場每一層永遠都是替你服務，而你從不曾回饋市場。
找到適合自己的才是最重要的

外匯經紀商的類型

MM(Market Maker)

MM可翻譯成造市商，它有交易席(Dealing Desk)，即在你的交易過程中有人參與進來了，而不是完全無阻礙地自動把你的交易請求提交給銀行。
●簡單說是內部對沖，經紀商底下現有的交易量(客戶)去做搓和

STP(Straight Trough Processing)

STP直譯的話就是直接處理，它的意思是你的訂單沒有經過人手而直接提交給銀行。也即，它沒有交易席(NDD)。
●簡單說是經濟商將你的單子在往上丟，可能是銀行(中大盤)，所以經紀商不用直接參與客戶的輸贏結果，而導致倒閉風險

ECN(Electronic Communications Network)

ECN直譯的話是電子通訊網絡，它也是NDD，也即包括了STP的大部分特性。

AR(Appointed representative)

指的是一家公司可能代表監管授權公司（即主體經紀商）提供服務。授權代表的活動需要接受主體經紀商的監管。

外匯經紀商所受監管類型

英國金融服務監管局(Financial Service Agency---FSA) (也就是現在大家熟悉也首選的FCA)

該局於1997年10月由1985年成立的證券投資委員會(Securities and Investments Board---SIB組織)改組而成，作為獨立的非政府組織，擬成為英國金融市場統一的監管機構，行使法定職責，直接向英國財政部負責。

英國金融服務監管局(FSA)是一個獨立的非政府機構，賦予了法定權力的金融服務及市場法案。 “We are a company limited by guarantee andfinanced by the financial services industry”。我們是一家有限擔保和融資的金融服務行業。 The Board sets our overall policy，but day-to-day decisions and management of the staff are the responsibility of the Executive Committee。董事會制定的整體政策，但執行委員會的日常決策和管理工作人員的根本責任。

●1998年6月完成了第一階段改革，銀行監管職能由英格蘭銀行轉向FSA。

●2000年6月，皇室批准《2000年金融服務和市場法》，擬於2001年執行，屆時證券和期貨局(Securities and Futures Authority)、投資管理監管組織(Investment Management Regulatory Organisation)、個人投資局(Personal Investment Authority)以及Building Societies Commission、Friendly Societies Commission、Register of Friendly Societies等機構職責，將併入FSA。
●2013年4月已一分為二，由FCA和英國審慎監察局(PRA)分別承擔期職能。PRA監管所有銀行相關活動，而FCA主要對英國的機構和零售外會交易公司、流動性提供商、金融初創企業、機構經紀商和整個客戶生態系統進行監管。

美國全國期貨協會(National Futures Association---NFA)

美國全國期貨協會(NFA)是根據美國《商品交易法》第17節的規定，於1976年組建的期貨行業自律組織，屬非盈利性會員制組織，是美國期貨及外匯交易非商業獨立監管機構。《商品交易法》第17節源自1974年的《商品期貨交易委員會(CFTC)法》第三章，該部分規定了期貨協會的登記註冊和CFTC對期貨專業人員自律管理協會的監管。1981年9月22日,CFTC接收NFA正式成為"註冊期貨協會",1982年10月1日,NFA正式開始運作。

澳大利亞證券和投資委員會(Australian Securities and Investment Commission---ASIC)

澳大利亞證券和投資委員會ASIC於2001年根據澳大利亞《證券投資委員會法案》(ASIC法案)成立。該機構是一個獨立政府部門，並依法獨立對公司、投資行為、金融產品和服務行使監管職能。澳大利亞證券和投資委員會是澳大利亞銀行、證券、外匯零售行業的監管者。隨著2001年澳大利亞《證券投資委員會法案》的出台，ASIC從此把零售外匯交易市場納入日常監管範圍，與銀行、證券、保險等金融行業一同監管，成為了澳大利亞國家金融體系的重要組成部分。

ASIC的基本職能體現在維護市場誠信和保護消費者權益方面。市場誠信是指防止市場的人為操縱、欺詐和不公平競爭, 保護市場參與者免受金融欺詐和其他不公平行為的影響, 從而增強投資者對金融市場的信心, 維護金融市場的穩定保護消費者權益體現在通過充分、及時的市場信息披露, 確保公司、證券和期權市場的誠信和公正確保中、小投資者能夠獲取充足且確切的信息當投資者權益受到不公正的對待而遭受損失時,可以通過適當的途徑得到補償。

ASIC完善的金融監管體系和嚴格的執行力度，受到了各國投資者和監管同行的一致認可，一直以來都被公認為世界上最嚴格、最健全、最能保護投資者權益的金融監管體系之一。如澳大利亞ECN Trade的ASIC監管號碼：388737

外匯經紀商如何盈利

一家外匯經紀商接受外匯買賣訂單並執行交易，通常是場外運營，即OTC市場。和金融交易所不一樣，外匯市場並不受統一的監管，外匯經紀商也不受到證券交易的規則限制。這個市場也沒有中央清算機制，因此你必須提防你的對手方可能違約的風險。你要確保在交易前已經充分調查過對手方及它的資本狀況。一定要謹慎選擇可信賴的外匯經紀商。

外匯經紀商費用
執行交易訂單後，外匯經紀商會收取相應的費用，如每筆交易或每個點差收取多少佣金。這就是外匯經紀商盈利來源。點差就是交易買賣的價差。賣出價就是你出售外彙能獲得的資金，買入價即購買一種外匯所需支付的資金。買賣價差就是經紀商的點差。經紀商還可以選擇收取交易的佣金費加點差。有些經紀商也宣稱提供無佣金交易。而實際上，這些經紀商可能只是增加了交易點差而已。

點差可以是固定的，也可以是浮動的。就浮動點差來說，根據市場波動，點差也會有不同。一個主要的市場活動，如利率變化等，都會導致點差變動。這對你可能有利也可能不利。如果市場波動性變強，你可能虧損的比想像的多。另一個方面需要注意的是，一家經紀商可能買入一種外匯時的點差和賣出時的點差不一樣。因此你必須對報價非常留心。

總之，一家擁有良好資本基礎、且保持和數家大型外匯交易商合作的經紀商，通常也能提供具有競爭力的報價。(點差)

整理重點：以我們手動交易來說，點差高的經紀商通常不是我們會選的，但在尋找適合下單點差的經紀商同時要注意，點差低或是近乎零點差都有一定原因，因為我們每個人都是經紀商牧場裡的那頭羊，羊毛長在羊身上，多幾個志同道合的匯友一起在同家平台下單，可以更即時觀察出一些細節，比如大家出金時間都落在固定範疇的工作天(經紀商提供的天數)，如果有異常變慢，那最好就是即時撤資。

MM平台或是STP系統哪個好? 只能說各有優缺，因為任何一家經紀商即使起初只有STP牌照去做營運，但隨著客戶量增加後，如果他上面的銀行也考量到金額交易量太大，也會導致他的上游不接受它的單，那麼經紀商就只能選擇自己內部處理，那這時經紀商以公司營運考量，更不可能讓客戶都贏，就有可能引發經紀商選擇用較非正規方式處理交易單，後續當然就較容易引發交易糾紛。所以越大家的經紀商可以發現它是同時擁有許多牌照的，這時後考驗的就是它們風控官的專業能力了。

所以在選擇經紀商上，不是「大」就一定好，也不是「小」就一定不好，需要考量的包含公司成立時間，監管牌照，出入金行政流程，是否當地設有公司，有沒有在開辦說明會，這些都是息息相關的環節，因為有了這些每一個環節扣起來，才能高品質的確保你的資金安全。

結語：外匯投資已經成為21世紀熱門投資，外匯經紀商也如雨後春筍出現在市場，投資者必須了解外匯經紀商的運營過程，知己知彼，才能百戰百勝，不要盲目跟從，要有自己的判斷能力，因為世界上真正安全的兩的地方，腦袋跟口袋，不管你多信任哪一家金融單位，當錢是放在你口袋時才是真的。