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任何活躍的外匯市場都有不少的外匯經紀商(Exchange Dealer),在美國稱為Exchange Trader,像股票市場的經紀商角色一樣,外匯經紀商(Brokers)在外匯市場僅扮演著中介人(Intermediaries)的角色,是以賺取佣金為目的其主要任務是提供正確迅速的交易情報,以促進外匯交易的順利進行,為客戶代洽外匯買賣的匯兌商定,屬於買主與賣主間,拉攏搓合,透過外匯經紀人的接洽,直接或間接進行銀行買賣。

外匯經紀商及經紀人本身不承擔外匯交易的盈虧風險,其從事中介工作的代價佣金收入(Broker Fee or Commission),外匯經紀人因熟悉市場外匯供需情形,消息及圖表的分析,以及匯率變化漲跌及買賣程序,故投資人樂於利用。


外匯經紀人分兩類

一般經紀人即以自有資金參與外匯交易,自負盈虧,這時經紀人就是自營商

跑街經紀人即代表客戶進行外匯買賣,只收取佣金,不承擔任何風險。

 

 

外匯經紀商的類型

MM(Market Maker)

MM可翻譯成造市商,它有交易席(Dealing Desk),即在你的交易過程中有人參與進來了,而不是完全無阻礙地自動把你的交易請求提交給銀行。

STP(Straight Trough Processing)

STP直譯的話就是直接處理,它的意思是你的訂單沒有經過人手而直接提交給銀行。也即,它沒有交易席(NDD)。

ECN(Electronic Communications Network)

ECN直譯的話是電子通訊網絡,它也是NDD,也即包括了STP的大部分特性。

 

外匯經紀商所受監管類型

美國全國期貨協會(National Futures Association---NFA)

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美國全國期貨協會(NFA)是根據美國《商品交易法》第17節的規定,於1976年組建的期貨行業自律組織,屬非盈利性會員制組織,是美國期貨及外匯交易非商業獨立監管機構。 《商品交易法》第17節源自1974年的《商品期貨交易委員會(CFTC)法》第三章,該部分規定了期貨協會的登記註冊和CFTC對期貨專業人員自律管理協會的監管。1981年9月22日,CFTC接收NFA正式成為"註冊期貨協會",1982年10月1日,NFA正式開始運作。

 

 

英國金融服務監管局(Financial Service Agency---FSA)

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該局於1997年10月由1985年成立的證券投資委員會(Securities and Investments Board---SIB組織)改組而成,作為獨立的非政府組織,擬成為英國金融市場統一的監管機構,行使法定職責,直接向英國財政部負責。

英國金融服務監管局(FSA)是一個獨立的非政府機構,賦予了法定權力的金融服務及市場法案。 “We are a company limited by guarantee andfinanced by the financial services industry”。我們是一家有限擔保和融資的金融服務行業。 The Board sets our overall policy,but day-to-day decisions and management of the staff are the responsibility of the Executive Committee。董事會制定的整體政策,但執行委員會的日常決策和管理工作人員的根本責任。

●1998年6月完成了第一階段改革,銀行監管職能由英格蘭銀行轉向FSA。

●2000年6月,皇室批准《2000年金融服務和市場法》,擬於2001年執行,屆時證券和期貨局(Securities and Futures Authority)、投資管理監管組織(Investment Management Regulatory Organisation)、個人投資局(Personal Investment Authority)以及Building Societies Commission、Friendly Societies Commission、Register of Friendly Societies等機構職責,將併入FSA。

 

澳大利亞證券和投資委員會(Australian Securities and Investment Commission---ASIC)

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澳大利亞證券和投資委員會ASIC於2001年根據澳大利亞《證券投資委員會法案》(ASIC法案)成立。該機構是一個獨立政府部門,並依法獨立對公司、投資行為、金融產品和服務行使監管職能。澳大利亞證券和投資委員會是澳大利亞銀行、證券、外匯零售行業的監管者。隨著2001年澳大利亞《證券投資委員會法案》的出台,ASIC從此把零售外匯交易市場納入日常監管範圍,與銀行、證券、保險等金融行業一同監管,成為了澳大利亞國家金融體系的重要組成部分。

ASIC的基本職能體現在維護市場誠信和保護消費者權益方面。市場誠信是指防止市場的人為操縱、欺詐和不公平競爭, 保護市場參與者免受金融欺詐和其他不公平行為的影響, 從而增強投資者對金融市場的信心, 維護金融市場的穩定保護消費者權益體現在通過充分、及時的市場信息披露, 確保公司、證券和期權市場的誠信和公正確保中、小投資者能夠獲取充足且確切的信息當投資者權益受到不公正的對待而遭受損失時,可以通過適當的途徑得到補償。

ASIC完善的金融監管體系和嚴格的執行力度,受到了各國投資者和監管同行的一致認可,一直以來都被公認為世界上最嚴格、最健全、最能保護投資者權益的金融監管體系之一。如澳大利亞ECN Trade的ASIC監管號碼:388737

 

外匯經紀商如何盈利

一家外匯經紀商接受外匯買賣訂單並執行交易,通常是場外運營,即OTC市場。和金融交易所不一樣,外匯市場並不受統一的監管,外匯經紀商也不受到證券交易的規則限制。這個市場也沒有中央清算機制,因此你必須提防你的對手方可能違約的風險。你要確保在交易前已經充分調查過對手方及它的資本狀況。一定要謹慎選擇可信賴的外匯經紀商。

 

外匯經紀商費用
執行交易訂單後,外匯經紀商會收取相應的費用,如每筆交易或每個點差收取多少佣金。這就是外匯經紀商盈利來源。點差就是交易買賣的價差。賣出價就是你出售外彙能獲得的資金,買入價即購買一種外匯所需支付的資金。買賣價差就是經紀商的點差。經紀商還可以選擇收取交易的佣金費加點差。有些經紀商也宣稱提供無佣金交易。而實際上,這些經紀商可能只是增加了交易點差而已。

 

點差可以是固定的,也可以是浮動的。就浮動點差來說,根據市場波動,點差也會有不同。一個主要的市場活動,如利率變化等,都會導致點差變動。這對你可能有利也可能不利。如果市場波動性變強,你可能虧損的比想像的多。另一個方面需要注意的是,一家經紀商可能買入一種外匯時的點差和賣出時的點差不一樣。因此你必須對報價非常留心。

 

總之,一家擁有良好資本基礎、且保持和數家大型外匯交易商合作的經紀商,通常也能提供具有競爭力的報價。(點差)

 

整理重點:以我們手動交易玩家來說,點差高的經紀商通常不是我們會選的,但在尋找適合下單點差的經紀商同時要注意,點差低或是近乎零點差都有一定原因,因為我們每個人都是經紀商牧場裡的那頭羊,羊毛長在羊身上,多幾個志同道合的匯友一起在同家平台下單,可以更即時觀察出一些細節,比如大家出金時間都落在固定範疇的工作天(經紀商提供的天數),如果有異常變慢,那最好就是即時撤資。

 

 結語外匯投資已經成為21世紀熱門投資,外匯經紀商也如雨後春筍出現在市場,投資者必須了解外匯經紀商的運營過程,知己知彼,才能百戰百勝,不要盲目跟從,要有自己的判斷能力,因為世界上真正安全的兩的地方,腦袋跟口袋,不管你多信任哪一家金融單位,當錢是放在你口袋時才是真的。

 

 

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其實,剛剛聽到《 QE 》的時候還以為第一個執行的國家是「美國」

但全世界第一個《 QE 》的,其實是「日本」
( 所以《 QE 》祖師爺是日本Y(^_^)Y)

日本,真的是一個很酷的國家!總是有很多創舉,也很有「先見之明」

日本在2001年3月首創" 革命性 "的「QE」

But,全世界第一個退「QE」的也是日本
(日本當年可不是像現在可笑的從850億小減為750億,而是真正「QE」退場)

「日本」在「QE」了5年後,於2006年3月退出「QE」

「美國」從2008年11月開始QE,到現在2013年12月
(也是差不多5年!是不是跟日本很像)

☆☆☆ ☆☆☆ ☆☆☆ 

「量化寬鬆」全名是《 Quantitative Easing 》

「QE」其實都是一個支持經濟的手段之一

一般而言,國家首選都是會透過「減息」

令市場借貸成本降低,加快經濟活動的
(於是很多人要借錢,錢越印越多!)

但一些「國家」如果其利息已經低無可低
(如美國、歐元區、日本)

國家央行則會透過「機構」
(如「銀行」及「保險公司」)

買入市場資產
(通常是國家債券)

將熱錢放到這些大型機構內,將預期加大「市場投資」及「消費」
(「QE」真正的意義就在這裡)

1990年日本首次被使用,當時目的與今天一樣,就是加大通貨膨脹!
(刺激市場消費,讓國家的Money不是只放在銀行裡)

但是很多人說,量化寬鬆 = 印銀紙?

其實不是的!印銀紙亦是寬鬆手段之一
(不可否認的,這方法已經過時了)

2008年用的「QE」仍然被傳媒廣泛誤用這言語

一、「國家體系」內多了鈔票,如果印了雙倍
(每「$1」價值的貨幣再變「$0.5」,Money就越來越沒有價值)

但現在其實已比電子化貨幣取代,方便得多


二、主要新印的鈔票去了哪裡?

新印的貨幣將直接用在「政府財政」上

例如

「還債」

由於鈔票面值沒改變
(雖然價值有)

印了雙倍貨幣,即債務減輕一半
(這下子真的夠絕!就是拿了紙印一下就OK了@@)

So,嚴格來說「量化寬鬆」是《 電子化 》的

新錢是偷過注入市場的,但若說印鈔票會易明白一點
(兩者的結果亦是大概一致)

暈了,暈了!再次解釋一下

國家央行會透過機構
(如銀行及保險公司)

買入市場資產
(通常是國家債券)

這舉動可令國家央行將《 新 》錢注入這些大型機構

同時間,《 國家央行 》買入《 國家債券 》時會令這資產的「需求增大」

令「國家債券」價格" 向上 " 及「投資吸引力」" 降 "

這可確保機構會較少機會使用這些" 新 "錢買會國家債券

而較大機會投資於其他公司、資產或借出到市場內

而且當市場貨幣的供應多了,利率自然下降,變相減息,令市場對債貸需求增加。

So,簡單來說

QE是讓市場增加金錢的流動 創造金錢使用的價值

€ 習慣是很難打破的,誰都不能把它從窗戶裡拋出去

只能一步一步地哄著它從樓梯上走下來

If you believe in your heart that you are right

you must fight with all your might to do it your way

Only dead fish swim with the stream all the time

如果你心裡相信你是對的,你必須用你所有的力氣爭取你認為是對的方式

只有死掉的魚會一直順著水流移動

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外匯觀念、指標、圖型_2134.jpg

看懂技術圖形(電子書)
http://learn.104.com.tw/cfdocs/edu/104reading/mfs_viewer.cfm?img=4&j=9789861301976

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在進行外匯交易時,我們不僅要註重技術面的分析,也要關註基本面的數據。那麽到底什麽是基本面分析?
 
基本面分析的主要目的在於通過對宏觀經濟事物的分析來預測未來的價格走勢。基本面分析因素包括各種政治,經濟現象,如利率,貿易差額,通貨膨脹率,國內沖突,戰爭和其它宏觀層面的事物。基本面分析幫我們了解以上提到的各種政治經濟因素是如何對匯率波動產生影響的。下面我們來介紹幾個常見的經濟數據:
 
1.利率(Interest Rate)
根據經濟學原理,利率變化是直接影響匯率走勢的數據。如利率上升,投放在該國的投資回報率增加,導致國際資本大量流入,增加對本幣的需求,帶來本幣升值壓力或直接導致本幣升值。反之,若利率下跌,本幣貶值。
 
雖然一個國家的利率不會常常變化,但是我們會發現,每個貨幣對的匯率都是不斷變化的。這也受到各國公布的貨幣政策聲明的影響。比如美國自2008年12月起就一直維持0-0.25%的利率,然而美元指數(美元在國際外匯市場的匯率情況的指標,用以衡量美元的強弱程度)卻是不斷變化的。這主要受到美聯儲一年中召開的10次貨幣政策聲明的影響。貨幣政策聲明會闡述美聯儲對未來多久加息的預期。若在近期會加息,則美元指數上漲;若仍有一段時間才加息,則美元指數下跌。
 
2.失業率(Unemployment Rate)
失業率是資本市場的重要指標,屬滯後指標。 
 
失業率%=失業人數/(在業人數+失業人數)%
 
失業率增加是經濟疲軟的信號,可導致政府進行貨幣寬松政策(降息或發放本國貨幣),匯率下降,本幣貶值。而失業率減少是經濟好轉的信號,可導致政府進行貨幣緊縮政策(升息或停止發放本國貨幣),匯率上升,本幣升值。
 
美國的非農業就業人數(NFP)也是就業方面的一個重要指標。該數據統計除農業生產以外的就業人數變化,即制造業和服務業的就業人數。該數據減少,表明企業降低生產,經濟步入蕭條,匯率下降,本幣貶值。反之,經濟健康發展,匯率上升,本幣升值。 
 
3.通貨膨脹率 (Inflation Rate)
通貨膨脹率是貨幣超發部分與實際需要的貨幣量之比,用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度。通常我們可通過消費者價格指數(CPI)進行衡量。目前發達國家,如美國、英國、歐元區、澳大利亞等都將2%定為一個比較合適通貨膨脹目標。因此,若CPI低於2%,該國央行將會刺激經濟,采取貨幣寬松政策,匯率下降,本幣貶值。若CPI高於2%,則會采取貨幣緊縮政策,匯率上升,本幣升值。
 
 
4.國內生產總值(GDP)
國內生產總值是指在一定時期內(每個季度公布一次季比和年比),一個國家或地區的經濟中所生產出的全部最終產品和勞務的價值,常被公認為衡量國家經濟狀況的最佳指標。若公布的GDP結果差於預期,則表示該國經濟發展欠佳,需進行經濟刺激,匯率下降,本幣貶值。若公布結果好於預期,則表示該國經濟發展較好,本幣升值。
 
5.采購經理人指數(PMI)
采購經理人指數可分為制造業PMI,服務業PMI,建築業PMI和綜合性PMI。由於澳元走勢受到鐵礦石需求的影響,而中國作為澳大利亞最大的鐵礦石出口國,其制造業PMI在一定程度上反映了對鐵礦石的需求。制造業PMI指數在50以上,反映制造業總體擴張;低於50,通常反映制造業衰退。因此,若中國制造業PMI高於50,對鐵礦石需求增加,則澳元可能會升值;反之,澳元貶值。
 
 
 

此外需要註意的是,經濟數據的發布對貨幣走勢影響的時間可能是不同的。同時,市場對於經濟數據的發布並非是簡單的“好於預期則漲,差於預期則跌”。有時市場走勢已經提前反映了對數據發布的影響,抑或實際數據於預測數據相差不大,這種情況,市場的反應可能會非常平淡。只有當實際數據於預期數據相差巨大時,才有可能造成市場的過度反應,從而形成短線趨勢。當出現單邊行情時,如歐元/美元長期走跌,就算出現利好歐元的消息,歐元/美元短線上漲後,仍會出現反轉下跌的現象。
 
因此,交易者可根據市場上的數據進行判斷,但不可只根據市場公布的數據進行交易,還需參考數據公布前的貨幣走勢,並結合技術分析進行操作。

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外匯觔斗雲-一目均衡圖

http://ppt.cc/xUtZU

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基本上,破產風險是交易者所需要面對的最重要的環節,但是很多人都忽略破產風險而且沒什麼培訓課程會教這方面的知識,很多交易者會失敗的原因是因為他們不知道破產風險的重要性

破產風險指的就是大家常常聽到的暴倉或是保證金不足,斷頭以上情況發生的機率

交易員在交易的時候其實不是在做投資管理而是在做風險管理,我不知道正在看這篇文章的你是否認同我的說法,如果你不認同,我也要告訴你事實上就是如此

所以,在市場上交易最重要的第一件事情就是避免破產(暴倉,斷頭)如果你可以避免發生破產,你就可以在市場上存活下來,你才有可能從"輸家"變成"不賺不賠",從"不賺不賠"體驗出如何成為"贏家"

以下簡單舉例來說明破產風險的計算公式(取材自交易聖經,系統交易盈利要訣~布倫特奔富)

假設情境


A先生跟B小姐是兩個交易者,他們參加同一套交易策略課程,課後他們 學習到了一套交易策略有56%的準確度,這個時候兩個人分別都用10000美元作為起始投入本金,並且都設定他們的破產點指的是10000美元的本金全部輸光 

A先生比較積極,每次都讓自己投入市場的風險資金承受2000美元的虧損
B小姐比較保守,每次只讓自己投入市場的風險資金承受1000美元的虧損(其實在我來看也很積極)

所以我們可以計算出來
A先生 如果連續失敗5次他就會破產,因為 10000(本金)/2000(每次風險)=5(只能玩5次)
B小姐 如果連續失敗10次他就會破產,因為 10000(本金)/1000(每次風險)=10(只能玩10次)

好了,那接下來他們在使用56%的交易策略的情況下發生破產的機率有多高呢?

其實是有公式可以算出來的,公式如下

透過以上的公式我們來計算一下A先生的破產機率(這個公式先假設平均每筆獲利以及平均每筆虧損是相同的,實際情況會更複雜)

我們可以算出A先生的破產機率是30%那我們來比較一下,他跟B小姐的破產機機率

B小姐的破產機率是9%,那麼對於一個交易者來說是不是已經夠低的呢?這個答案可能要讓你失望了,根據實際上的驗證這個答案是否定的,你必須要讓你的破產風險趨近於0%才有可能在市場上生存,並且賺到錢

因為只要有破產的可能你就一定會遇到破產,只是時間早晚的問題罷了,但是0%的破產風險也不能保證你不會破產,因為這也不代表你的方法是正確的,也不代表未來你的平均每筆獲利跟平均每筆虧損是不變的!這一點很重要,請大家務必小心!

那對於一般投資人來說,我要如何去降低自己的破產風險??

其實上面的例子已經給出了答案,最簡單的方式就是~減少每筆投入市場的風險金額!

所以,資金管理的重要性遠大於一切,一個錯誤的資金管理方法,會讓一個正確的策略失敗,但是一個正確的資金管理方法也不能保證你可以成功,你說,交易是不是很具有挑戰性呢?

過去不代表未來成績~共勉之!

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